这只长得丑的小鸭已经来到远离家的一条河边。他每天从河里捉小鱼吃，然后就躺下来睡觉。就这样吃了睡，睡了吃，日子过得满悠闲的呢。这会儿，他刚吃得饱饱的，觉得肚子胀，就想沿着河边散散步。
他站起来，身子打了一个趔趄，差点儿摔倒，因为他长得太胖了。接着他一摇一摆地走着。他看见河边上开着的漂亮的野花，它们随风舞动着纤细的腰枝。
"是的，这些花儿很美，"他想，"我以前见到它们也会赞美它们，可是有一天当我变成一只洁白的天鹅，在天空中快乐地飞翔时，任何花朵也比不上我。噢，对了，还有那些小鸭子，他们将和我有多么大的差别呀！亏得我当初离开了他们，现在我的生活多自在。"他想着便在水边照了照自己的影子，那是一个又胖又壮的鸭子的形象。"现在还不到时候，到时候我会成为天鹅的。"他安慰着自己。
他觉得累了，便躺下来，仰望着天空中的云朵。因为现在正值黄昏，所以云朵被夕阳染成了可爱的玫瑰色。有一块云朵，他怎么看都像一只展翅的天鹅。后来他觉得自己也变成了白天鹅，飞上天去，与那玫瑰色的云彩天鹅在一起，再后来他就睡着了。
一个胖胖的妇人走过河边，发现了他。她高兴极了，因为她家晚上要来客人，她正愁没什么好菜呢，现在这道好菜送上门儿来了。她猛地抓住小鸭，就往家走。小鸭挣扎着，他的力气很大，妇人不得不拼命抱着他，幸好她家离河边不远。
回到家，妇人就动手宰小鸭，小鸭疯了一样地挣扎，还狂喊着："不要这样，我是天鹅！"妇人什么也听不懂，她只是用力按住他，终于把他宰了。"这是我宰过的鸭子中最难对付的一只。"她咕噜了一句。
然后，妇人用她的很好的烹调技术把小鸭做好。现在，他被摆在桌子中间，看上去那么诱人，他成了饭桌上最出色的一道菜。
